Les ours règnent alors que 86% des options Bitcoin CME de 284 millions de dollars de septembre sont sans valeur

Les ours se cachent alors que le prix du Bitcoin Lifestyle est en baisse et que 284 millions de dollars en options CME BTC expireront vendredi.

À partir de maintenant, l’intérêt ouvert total de 622 millions de dollars pour l’expiration des contrats à terme BTC vendredi semble tout à fait pertinent

Ce vendredi, un total de 100 millions de dollars en options CME Bitcoin ( BTC ) est sur le point d’expirer. 58% d’entre eux sont des options d’achat (call), ce qui signifie que les acheteurs peuvent acquérir des contrats à terme sur BTC à un prix fixe.

À l’approche de l’expiration, les options d’achat de 10% ou plus au-dessus du prix actuel du BTC sont considérées comme sans valeur. Par conséquent, il n’y a pas grand-chose à gagner à reconduire cette position pour octobre.

Chaque contrat CME représente 5 BTC, et le graphique ci-dessus montre quels sont les niveaux les plus significatifs pour les options d’achat de septembre.

Notez que 86% de ceux-ci sont fixés à 11 300 $ et plus. Par conséquent, ces options sont actuellement au prix de 10 $ ou moins.

Cela signifie qu’il y aura moins de pression provenant de l’expiration des options CME, avec un intérêt ouvert de 8 millions de dollars sur les options d’achat allant de 10 000 $ à 11 000 $.

En revanche, les options de vente dans la même fourchette s’élèvent à 12 millions de dollars en intérêts ouverts. Les options d’achat et de vente étant relativement équilibrées, l’impact global devrait être faible voire nul. Par conséquent, il faut vérifier les échanges restants pour analyser l’impact de l’expiration des options.

En tant que leader du marché des options, Deribit détient une part de 75%, ce qui équivaut à 554 millions de dollars d’intérêt ouvert dans les options BTC qui expireront ce vendredi. Ce chiffre est uniformément réparti entre les options d’achat (d’achat) et de vente (vente).

Deribit September BTC options open interest

Contrairement à CME, les traders Deribit ont été plus modestes puisque seulement 70% de l’intérêt ouvert des options d’achat pour septembre se situe à 11 250 $ et plus. Quant à ceux allant de 10 000 $ à 11 000 $, il y a 74 millions de dollars d’options d’achat contre 110 millions de dollars d’options de vente.

Bien que le nombre de Deribit soit beaucoup plus important que celui du CME, le déséquilibre de 26 millions de dollars ne semble pas pertinent compte tenu du volume quotidien sous-jacent de 2 milliards de dollars de BTC.

Les contrats à terme expirent, mais il ne peut y avoir de déséquilibre

Les contrats à terme sont un instrument complètement différent des options, car les acheteurs et les vendeurs doivent être uniformément appariés à tout moment.

Bien que chaque contrat soit similaire, les contrats à terme perpétuels (swaps inverses) n’expirent pas. Ils sont simplement rééquilibrés toutes les 8 heures, ce qui signifie qu’il n’y a aucun impact sur les dates d’expiration.

D’autre part, certaines bourses de produits dérivés proposent des contrats à terme réguliers avec une échéance mensuelle. Contrairement aux marchés d’options, ces traders peuvent garder leurs positions ouvertes en reconduisant avant l’expiration.

CME a 284 millions de dollars de contrats à terme sur BTC qui arriveront à échéance vendredi, bien que ce chiffre devrait être réduit à mesure que les traders déplacent leurs positions vers les contrats d’octobre et novembre.

OKEx dirige les échanges restants avec 147 millions de dollars, tandis que Deribit a 73 millions de dollars, Huobi 63 millions de dollars et BitMEX 46 millions de dollars.

À partir de maintenant, l’intérêt ouvert total de 622 millions de dollars pour l’expiration des contrats à terme sur BTC vendredi semble tout à fait pertinent, étant donné que les échanges au comptant (réguliers) maintiennent un volume quotidien de 2 milliards de dollars.

L’expiration du CME de vendredi ne constitue plus une menace

Pendant la majeure partie de 2018 et 2019, il y a eu une baisse assez constante du prix du Bitcoin avant chaque expiration mensuelle du CME. Une étude plus récente de Cointelegraph a montré que depuis octobre 2019, ces mouvements ont cessé d’exister.

Pour réfuter davantage la théorie de l’impact négatif sur les prix du CME, examinons les trois dernières expirations.

Bitcoin-prijsgrafieken geven een hint op de dubbele bodem, reliëfrally tot $10.800.

Bitcoin heeft zich het hele weekend vastgeklampt aan het sleutelprijsniveau van $10.000 BTC, omdat technische factoren wijzen op een kortstondige opluchting.

Het afgelopen weekend was ongelooflijk ruw voor de meeste cryptocentrische beleggers, omdat er massale verkopen plaatsvonden. De prijs van Bitcoin (BTC) dook verschillende keren onder de $10.000, maar lijkt op korte termijn steun te hebben gevonden op dit niveau.

De primaire vraag voor de markten is of er een reliëfrally om de hoek ligt of dat er een verdere neerwaartse beweging wordt verwacht.

Laten we eens kijken naar de grafieken om te bepalen wat er vervolgens zou kunnen gebeuren.

Bitcoin houdt vast aan $10.000 als psychologisch ondersteuningsniveau.

De psychologische barrière van $10.000 fungeert momenteel als steun, wat erop wijst dat een kortstondige opluchtingssprong in het verschiet kan liggen. Een duidelijke afbraak van het gebied van $11.200 bracht een massale uitverkoop over de markten op gang.

Deze daling leidde tot de primaire steunniveaus rond het CME-hiaat, waar $10.000 een significant steunniveau is evenals $9.600.

Aangezien de recente marktbewegingen volatiel waren, zijn er meerdere CME-gaten te zien op de daggrafiek.

De daggrafiek van de CME-futures op Bitcoin toont nu twee CME-gaten. De voor de hand liggende, tussen $9.650 en $9.950, is nog steeds niet gevuld.

Omdat de markten tijdens het weekend echter volatiel waren, werd er een nieuwe CME-gap gecreëerd boven de huidige koers. Deze ligt tussen de $10.450 en $10.600 en zal waarschijnlijk ook op korte termijn worden opgevuld.

Deze Bitcoin-futures-gaten zijn significant omdat de meerderheid van de handelaren ze als een indicator beschouwt. Omdat veel handelaren naar deze niveaus kijken, hebben deze gaten de neiging om het grootste deel van de tijd gevuld te worden.

Als zodanig zijn ze een extra hulpmiddel om steun- en weerstandsniveaus te definiëren, hoewel ze niet als enige factor moeten worden gebruikt bij het handelen.

Lagere tijdframe-grafieken geven een hint bij double-bottom

Een potentiële trendbreuk ligt in het verschiet, hoewel BTC/USD nog steeds op wankele grond lijkt te staan. De blauwe box geeft een nieuw, lager gelegen dieptepunt aan, dat nodig was om een stijgend verschil te bevestigen.

De markt heeft echter geen enorme kracht getoond sinds de bounce van onder de $10.000, die slechts $10.300 bereikt. Deze stuitering kwam terug in de richting van het steungebied (rond de groene doos), waar nu een potentieel hoger laag kan worden vastgesteld.

De volgende stap voor een potentiële omkering zou een nieuwe hogere high boven $10.300 zijn, die verder zal worden beschreven in de volgende sectie.

Een potentieel scenario voor de Bitcoin-prijs

Een zeer waarschijnlijk scenario zou een kortstondige opluchting zijn. Er zijn twee mogelijke gevallen waarin dit kan gebeuren.

De eerste is te zien in de grafiek, waar het gebied van $10.000 als steun moet worden gehouden, waardoor een bodemconstructie wordt gevormd.

De volgende stap na het vasthouden van het $10.000 gebied zou dan zijn om $10.600 en $10.800-$11.000 te testen. Een schijnbare doorbraak van $10.800- $11.000 in één keer is echter zeer onwaarschijnlijk bij de eerste poging. Cruciale gebieden breken zelden in één keer. Daarom moet een afwijzing worden verwacht.

Het tweede geval voor het vormen van een lokale bodem houdt in dat het niveau van $10.000 niet standhoudt.

De prijs zou dan echter slechts dalen tot het CME-gat bij $9.600, het tweede steunniveau. Als de prijs van BTC uit het $9.600 gebied stuitert en dan $10.000 terugkrijgt, kan een identiek scenario als het bovenstaande worden uitgespeeld.